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2.23月行业配置：首选券商、传媒（互联网、教育）、工程机械行业配置的主要思路：经济增长层面，全球疫情蔓延是新的风险点，经济增长预期受外需走弱的影响，目前企业复工状态仍然参差不齐；流动性保持充裕状态，市场利率持续下行，各项利率处于低位，关注后续社融的变化；风险偏好受到两方面因素牵制，一方面是外围市场的大幅调整，美股经历黑色一周，主要股指周跌幅在10%以上，A股整体风险偏好有所降温；另一方面，中国PMI数据公布之后，逆周期政策加力的预期进一步升温，3月美联储降息概率大幅上升，股票市场演绎的逻辑短期在于经济预期变化以及市场风险偏好，核心在于各国疫情能否有效应对以及宽松政策的发力情况。配置上可关注两个方向，一是逆周期政策加码相关的基建和地产链条，关注建材、房地产、工程机械、建筑等，货币宽松加码可阶段性关注券商；二是成长，从创业板和沪深300估值比价来看，成长的相对估值从2019年9月份之后持续抬升，相对估值变化印证了成长风格已经形成大趋势，而产业变化是成长风格的核心，逢低可关注TMT、先进制造、医疗服务等。综合来看3月可关注券商、传媒（互联网、教育）、工程机械等行业。

经济再现失速大幅下行仍是美股牛市终结的最本质原因。2007年10月美股再创新高后，指数开始自由落体式下跌，调整幅度超过5成，长牛再次终结。从本次的情况来看，美国经济下行并不一定会导致美股牛市的终结，而是需要取决于美国经济下行的风险。若经济表现为可控的缓慢下行，美股走牛会持续，如从2003年Q4季度经济增速达到4.33%见顶后就一直持续回落，但回落的速度极慢，到经济快速下行前的2007年Q3季度时美国经济增速仍然维持着2.22%的增速，相当于经过了长达近4年的时间美国经济增速仅回落了2.11个百分点，回落的速度极为缓慢；若经济表现为失速下滑，意味着经济出现了快速衰退危机，此时美股牛市就将终结，这在2000-2002年中得到过验证，此外在本次终结也可以得到验证，经济从2007年Q3季度开始出现失速滑落，到2009年Q2季度经济低点-3.92%，在不到2年的时间里美国经济增速就转负并下滑了6.14个百分点。所以，当美国经济出现了雪崩式失速下滑的情况时，美股才会牛市终结。

为进一步了解博时投研一体化改革，蓝鲸财经同时采访了博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜，他表示，在每个投研一体化小组内部，基金经理和研究员一起对重点股票进行研究；由于基金经理一般都有行业研究的背景，所以其在研究过程中对于一般的研究员具有一定导师的作用。投研一体化小组重点推荐的个股被称为top pick，这是小组内基金经理和研究员大家共同决策的结果。公司各个不同的投研一体化小组的top pick成公司核心股票池的核心组成部分，内部要求在每周的小组周会上进行重新检视和更新。

据《华盛顿邮报》报道，唐纳德曾于1998年告诉当地媒体称，自己在二战期间派驻新墨西哥州，还被分派到曼哈顿计划（美国研制原子弹计划），见证了第一颗原子弹的爆炸。战后，他在美国海军航空电子设备中心（Naval Avionics Center）做了30年电子工程师，其间经常前往海地和哥伦比亚。在60岁退休后，他和妻子还经常去发展中国家。他曾于2014年告诉CBS称，自己曾前往200多个国家收集文物。

第一次美股牛市终结，A股先跌后涨再转跌。2000年8月底，在标普500指数即将接近前期高点的时候，牛市格局戛然而止，美股市场开始转头震荡下跌。而此时的A股，在8月底美股开始下跌的时候，A股也曾同步跟随下跌过一段时间，持续了近1个月，但随后止跌重新上涨，经历两度上涨后最终在2001年6月中旬的时候上证综指创下了新高，而后才转向开始了漫漫下跌之路。总结来看，第一次美股牛市终结后，A股市场的反应是先跌→后涨→再转跌，如果从A股熊市开启的时间2001年6月中旬算起，A股牛市终结时间比美股第一次牛市终结时间滞后了有9个月。

真人版《夺宝奇兵》2014年，一条线报将FBI艺术品犯罪组引到了印第安纳州沃尔德伦的一个农场。FBI称，这名农场主叫唐纳德·米勒（Donald C。 Miller），曾参与建造第一颗原子弹。几十年间，唐纳德·米勒旅行世界各地，收罗了超过4.2万件文物，被称为电影《夺宝奇兵》男主印第安纳·琼斯的真人版。